Η Ελλάδα στο επίκεντρο των επενδυτών

Μια ξεκάθαρη ψήφο εμπιστοσύνης δίνει η JPMorgan στην ελληνική οικονομία, τοποθετώντας τη χώρα μας στην κορυφή των επενδυτικών επιλογών της για το άμεσο μέλλον. Σε μια περίοδο που η Ευρώπη αναζητά τα πατήματά της, ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος ξεχωρίζει την Ελλάδα και την Ισπανία, χαρακτηρίζοντάς τις ως τις πιο ελκυστικές ευκαιρίες για επενδύσεις χαμηλού ρίσκου και σταθερής απόδοσης.

Σύμφωνα με την ανάλυση, τα ελληνικά ομόλογα παρουσιάζουν εξαιρετικό ενδιαφέρον, καθώς προσφέρουν υψηλότερα spreads (διαφορές απόδοσης) σε σχέση με τα γερμανικά, τα οποία λειτουργούν ως μέτρο σύγκρισης. Η JPMorgan συστήνει στους επενδυτές να υιοθετήσουν μια τακτική «overweight» – δηλαδή να αυξήσουν τις θέσεις τους – ειδικά στα 10ετή ομόλογα της Ελλάδας, δίνοντάς τους προβάδισμα ακόμη και έναντι της Ισπανίας.

Στρατηγική και αποδόσεις: Τι «βλέπει» η JPMorgan

Η στρατηγική της τράπεζας δεν είναι τυχαία. Βασίζεται στην εκτίμηση ότι οι βραχυπρόθεσμες και μεσοπρόθεσμες εκδόσεις του ελληνικού χρέους είναι πιο ελκυστικές αν εξετάσει κανείς τη σχέση απόδοσης-ρίσκου (carry-to-risk). Αυτό οφείλεται στη σχετική σταθερότητα που παρουσιάζει η ελληνική αγορά και στη χαμηλή μεταβλητότητα, στοιχεία που αναζητούν διακαώς οι επενδυτές σε αβέβαιους καιρούς.

Αντίθετα, χώρες που παραδοσιακά θεωρούνταν πυλώνες, όπως η Γαλλία, η Ιταλία και το Βέλγιο, φαίνεται να χάνουν έδαφος. Η τράπεζα προειδοποιεί ότι το προφίλ ρίσκου-απόδοσης σε αυτές τις χώρες είναι λιγότερο συναρπαστικό, προτρέποντας τους επενδυτές να είναι πολύ πιο προσεκτικοί και τακτικοί στις κινήσεις τους.

Οι αριθμοί της Ελληνικής Οικονομίας για το 2026

Πέρα από τις επενδυτικές συμβουλές, η έκθεση της JPMorgan περιλαμβάνει και πολύ ενδιαφέρουσες προβλέψεις για τα μακροοικονομικά μεγέθη της χώρας μας, οι οποίες σκιαγραφούν μια εικόνα ανάπτυξης που υπερέχει του ευρωπαϊκού μέσου όρου.

Συγκεκριμένα, για το 2026 η τράπεζα προβλέπει:

  • Ανάπτυξη (ΑΕΠ): Η ελληνική οικονομία αναμένεται να «τρέξει» με ρυθμό 2,2%, σχεδόν διπλάσιο από το 1,2% που προβλέπεται για το σύνολο της Ευρωζώνης.
  • Πληθωρισμός: Εκτιμάται ότι θα κυμανθεί στο 2,3%, ελαφρώς υψηλότερα από το 1,9% της Ευρωζώνης, δείχνοντας σημάδια αποκλιμάκωσης αλλά παραμένοντας ένα σημείο προσοχής.
  • Ανεργία και Χρέος: Η ανεργία αναμένεται να υποχωρήσει στο 8,2%, ενώ το δημόσιο χρέος της Ελλάδας προβλέπεται να διαμορφωθεί στο 142% του ΑΕΠ.

Προσοχή στις «λεπτομέρειες» της Ευρωζώνης

Η τράπεζα κρούει πάντως τον κώδωνα του κινδύνου για το πρώτο εξάμηνο του 2026. Συστήνει στους επενδυτές να είναι επιλεκτικοί, καθώς τα περιθώρια περαιτέρω συμπίεσης των spreads στην Ευρωζώνη είναι περιορισμένα. Η αγορά κινείται σε στενά όρια από τα τέλη του περασμένου Νοεμβρίου, κάτι που σημαίνει ότι οι εύκολες αποδόσεις έχουν τελειώσει.

Σε αυτό το περιβάλλον, η Ελλάδα φαντάζει ως μια νησίδα σταθερότητας. Η σύσταση για «carry trades» – δηλαδή επενδύσεις που εκμεταλλεύονται τις διαφορές επιτοκίων – με επίκεντρο τα ελληνικά ομόλογα, δείχνει ότι η διεθνής αγορά αναγνωρίζει την πρόοδο που έχει συντελεστεί στη χώρα, διαχωρίζοντάς την πλέον από τις «ασθενείς» οικονομίες του ευρωπαϊκού νότου.

Διαβάστε επίσης:

Αμυντική συμφωνία Γαλλίας – Κύπρου με Mistral, Exocet και Akero

S-500 vs F-35: Η αλήθεια για το «αόρατο» κυνήγι και ο εφιάλτης του Πενταγώνου που αλλάζει τα πάντα

Το «βατερλό» του Ερντογάν στην Ανατολική Μεσόγειο: Η συμφωνία που αλλάζει τον χάρτη και ο εφιάλτης του «Διαδρόμου του Αβραάμ»